【期魔方资讯】红枣、玻璃期权今日在郑商所挂牌上市

6月21日，红枣和玻璃期权在郑州商品交易所（郑商所）正式挂牌上市，首日上市合约涵盖多个标的月份，共计286个合约。此次红枣、玻璃期权的上市，为相关产业提供了更为丰富、精细和灵活的风险管理工具，标志着期货与期权市场“双剑”合力，共同服务产业的稳健经营。

据了解，郑商所在确定各期权合约基准价时，采用了专业的期权定价模型，其中波动率参数依据红枣、玻璃期货合约的历史波动率等因素确定，利率参数则参考一年期贷款市场报价利率（LPR）。

　　“从企业角度来讲，波动率水平可以作为操作参考标准，并结合品种未来的市场波动预期进行调整，以形成目标波动率水平。此外，企业也需要结合自身经营情况、期权合约的流动性等其他因素，进行风险管理操作。”期权分析师说。

　　记者了解到，近年来，极端天气频发、宏观因素扰动加剧，国内农产品及工业品价格波动增加。众多产业企业正在尝试和探索通过金融衍生品市场进行风险管理。

　　“现阶段正值天气波动期。此时上市红枣期权，进一步拓宽了交易者的风险管理渠道，降低了期货价格的波动幅度，有利于企业进行风险管理。”分析师表示，期权允许投资者在不确定的市场环境中保持一定的灵活性并降低风险，同时也为交易者提供了额外的收益来源。“红枣期权的上市有助于发挥期货市场对红枣的价格发现功能，使得资产价格更加准确地反映其内在价值。”她说。

　　“红枣期货上市5年以来，不仅让红枣企业拥有了风险管理的工具，而且帮助现货标准、价格更加透明，红枣产业也借助期货拓宽了销售渠道。”新疆弘毅物产有限公司套保中心主任表示，红枣期权上市后，一方面，丰富了红枣产业风险管理手段模式；另一方面，降低了红枣产业风险管理成本。此外，有助于优化红枣产业风险管理效果，进一步提升产业风险管理水平。

　　“玻璃期权这一新的金融工具让玻璃产业链在风险管理上有了更多选择和机遇。”山东金晶科技股份有限公司期货部负责人表示，玻璃期货上市以来，对行业发现价格指引、拓宽销售渠道、对冲经营风险起到了积极作用，产业链各环节通过期货市场进行预期和风险管理的意识加强、能力提升。在此基础上，玻璃期权上市，丰富了风险管理工具体系，赋予玻璃企业更多选择，可以开展多种组合式套期保值模式，增强产业抗风险能力。

　　“从历史经验看，由于玻璃连续生产的特点，供应对需求的响应速度偏慢，行业通过开工率调节供给的能力较弱，价格相应表现出较强的波动性。”期货分析师表示，玻璃产业链企业可以更加便捷地通过期权来管理存货跌价风险，对期货期权工具的使用率将显著提升。

　　分析师表示，企业可根据自身生产经营状况，在丰富的期权行权价中选择合适的合约，并结合现货流转情况，制定适宜的期权策略。在采购和库存保值环节，企业可以结合期货工具进行操作，以实现精确的套期保值目标。当市场行情出现大幅波动时，企业可通过买入期权来有效管理市场尾部风险。

此外，企业还可通过滚动卖出期权的操作策略，结合自身的现货及期货头寸，达到增强收益的目的，从而实现“降本增效”的目标。

分析师认为，随着郑商所交易制度的持续优化、做市商报价水平的提升，以及产业企业风险管理需求的增强，红枣和玻璃期权市场预计将具有更加充足的流动性，满足各层次投资者的交易需求。