【期魔方资讯】美联储会议纪要揭示：通胀稳步下行，但降息条件尚未成熟

美东时间周三（7月3日），美联储正式揭晓了6月11日至12日联邦公开市场委员会（FOMC）的货币政策会议纪要。会议记录显示，尽管通胀趋势正朝着政策制定者所期望的方向缓慢迈进，但这一进程的速度并未达到足以触发降息决策的程度。

回顾上月的利率决策会议，美联储选择了保持耐心，继续将联邦基金利率目标区间稳定在5.25%至5.50%的区间内，自去年7月以来，这一利率水平已维持未变，显示出美联储在货币政策调整上的谨慎态度。

值得注意的是，美联储官员在6月发布的经济预测报告中，显著下调了年内降息的预期次数，从原先预测的三次降至仅有一次，这进一步体现了美联储对当前经济形势的审慎评估以及对未来政策路径的灵活调整。

　　需要更多通胀降温的数据

　　会议纪要显示，参与制定利率的央行官员存在分歧，一些人表示，在必要时可以进一步加息。而另一些人则称，如果经济放缓或就业市场走弱，他们就要做好应对的准备。不过，在会议结束时，FOMC决定维持利率不变。

　　与会者普遍认为，现在降息是不合适的，需要更多有利的数据，才能让他们更加确信通胀正持续降至2%的目标水平。

　　就在美联储公布6月利率决议的同一天，美国劳工部公布了5月CPI数据。美联储官员肯定了这份全面低于预期的报告，称其支持了通胀正在下降的观点。

　　对货币政策的限制性存在分歧

　　根据会议纪要，美联储官员对目前货币政策的限制程度存在不同看法，绝大多数与会者认为，经济正在降温，目前的政策立场是限制性的，因此可能会进一步抑制经济和通胀。

　　也有一些人指出，经济的持续强劲，以及其他因素，可能意味着长期中性利率高于先前的评估，在这种情况下，货币政策和整体金融状况的限制性可能没有看上去那么严格。

　　政策制定者在6月份预测，长期中性利率，即既不提振也不抑制经济的政策立场，已经升至2.8%。

　　对就业市场更加谨慎

　　随着美联储实现充分就业和稳定通胀这两大任务之间取得更好的平衡，决策者对劳动力市场的态度更加谨慎。

　　会议纪要明确指出：“多位与会者着重指出，随着劳动力市场逐渐回归常态，当前需求的进一步缩减可能引发比近期更为显著的失业连锁反应。此前，劳动力需求的下滑主要表现为职位空缺数量的减少，而未来这一趋势若持续，或将对就业市场造成更为深远的影响。”

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