【期魔方资讯】多头撤离，俄罗斯或放宽出口禁令，石油重镇面临挑战

昨日，国际原油市场掀起波澜。据俄新社报道，俄罗斯副总理诺瓦克透露，随着新政府的组建，俄罗斯将重新考虑汽油出口禁令的取消事宜。这一消息无疑为国际原油市场带来了新的活力与不确定性。

此前，俄罗斯联邦委员会（议会上院）主席马特维延科已明确表示，俄罗斯新一届政府各部长的提名和审议工作将在5月15日前进行。新政府的组建与人员变动，尤其是涉及能源政策领域的调整，都将对全球原油市场产生深远影响。

此次俄罗斯可能取消汽油出口禁令的消息，无疑为原油市场带来了新的变数。

　　此外，据路透社上周五报道，由于野火持续燃烧，加拿大阿尔伯塔省的麦克默里堡镇已向居民发出疏散通知。通知称，麦克默里堡森林地区的野火已经失去控制，过火面积达1000公顷（10平方公里），极其危险。

路透社介绍，麦克默里堡是加拿大石油重镇。2016年，这里也曾发生森林大火，导致9万名居民撤离，石油生产也一度中断。

　　据悉，加拿大是传统油气大国，油气资源储量丰富，但无论是石油还是天然气，都以非常规资源为主，开采难度较高。石油方面，截至2022年3月，加拿大已知探明石油储量1700亿桶，位居全球第三，储量约占全球总储量的9.8%。加拿大是全球第四大石油生产国，2021年，加拿大石油产量约占全球产量的6%。加拿大石油产量集中度高，2021年，大部分原油产自阿尔伯塔省（82%）。

　　期货原油研究员表示，近期原油市场的看空情绪迅速增加。

　　“美国商品期货交易委员会最新的持仓报告显示，截至5月7日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少56517手，至82697手。WTI原油管理基金多头和净多头持仓分别减少37172手、55038手，布伦特原油管理基金多头和净多头持仓分别减少53341手、60125手。随着地缘风险被挤出，加之原油供需基本面边际宽松，机构认为油价上行空间有限，于是迅速减少多头头寸、增加空头头寸，净多头头寸快速下降。成品油方面，美汽油多头和净多头持仓分别减少19924手、18909手。EIA汽油库存累积增加了市场对汽油价格前景的担忧，机构减少汽油多头持仓，空头持仓也小幅减少。此外，欧洲柴油多头和净多头持仓分别减少7819手、16662手。欧洲机构对柴油的看空情绪更加明显，多头持仓减少时，空头持仓大幅上升。”研究员说。

　　分析师表示，上周，受沙特上调6月官方石油售价贴水并深化减产预期的影响，油价止跌反弹。另外，二季度美国经济增速预期较好、巴以和谈陷入困境等因素也利多原油。

　　看向原油基本面，杨家明介绍，EIA最新数据显示，美国对汽油和柴油的需求已跌至新冠疫情发生以来的最低水平，馏分油需求也处于季节性低位，原油需求不佳成为现实。宏观层面，美国上周初请失业金人数录得23.1万，为2023年8月以来新高，降息预期重燃，经济增速放缓趋势明显。亚特兰大联储将美国2024年第二季度GDP增长预测推高至惊人的4.2%，高于此前估计的3.3%。现实疲软成为原油市场的主导因素，而较好的宏观预期则主导铜等大宗商品市场，铜油比持续拉大。EIA5月月报下调油价中枢近2美元/桶，叠加巴黎奥运会期间地缘风险溢价回落，只有沙特、俄罗斯原油产量持续回落或者地缘局势进一步升级，油价才能继续冲高。

　　分析师近期对全球原油市场前景持乐观态度，三大权威能源机构EIA、OPEC和IEA均对原油市场展现出积极预期。随着5月下旬北半球炼厂装置检修期的结束，汽油消费旺季将逐步拉开帷幕，预计原油需求将稳步回升，从而增强油价上行的动力。此外，原油累库周期的尾声已近，这将有助于进一步巩固油市供需紧张的局面。

在美联储降息延后的利空影响被市场逐步消化后，宏观层面对原油市场的冲击有所减弱，市场主导逻辑再次回归基本面。特别是考虑到OPEC+的控产政策以及原油消费即将进入季节性旺季，预计二季度油市供需结构将得到进一步改善。

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