【期魔方资讯】欧洲央行五年来首次降息！市场最新解读出炉

地时间6日，欧洲央行公布了最新利率决议，如市场预期，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率均下调25个基点，分别至4.25%、4.5%和3.75%。这是自去年9月欧洲央行将基准利率推至4.5%的历史高点以来的首次降息动作。

受到降息预期的影响，欧洲三大股指表现强劲，全线上涨。英国伦敦富时指数开盘后震荡走高，盘中一度触及8273.76点，涨幅达到0.3%；法国巴黎CAC40指数在开盘后经历短暂调整，随后转强，早些时候上涨至5048.60点，涨幅超过0.5%；德国法兰克福DAX指数更是一路飙升，涨幅超过1%，成功冲击历史新高，收报于18778.46点，盘中涨幅一度超过200点。

　　债券方面，市场已经提前消化了降息强预期利好，英法德三国债市反应不同，德国十年期国债收益率微幅上涨2个基点，在2.53%-2.54%区间震荡；法国十年期国债收益率则震荡上行，收复3%的重要关口；英国十年期国债收益率则小幅下挫，午后略有回弹，收益率在4.185%左右反复震荡。

欧盟统计局公布的五月份欧元区通胀率为2.6%，年内首次上升，意大利央行行长法比奥·帕内塔表示，通胀上升“既不好也不坏”，而葡萄牙央行行长马里奥·森特诺则表示，通胀上升“并未显著偏高”预期，不会阻止欧洲央行开始降息。但投资者预计欧洲央行将在今年剩余时间内采取更为谨慎的降息方式。市场预计，今年欧洲央行将降息2-3次，每次0.25个百分点。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，进一步降息的步伐将取决于潜在通胀的走势和需求水平，他警告称，降息很可能是“坎坷而渐进的”。

　　分析人士：降息将为欧洲经济增长创造更多融资机会

　　那么此次欧洲央行降息25个基点，背后的主要原因是什么？对金融市场又将产生怎样的影响？未来欧洲央行是否会启动“宽松周期”呢？来听专业人士的分析。

　　这是欧洲央行自2019年以来首次降息，标志着其正式加入率先降息的全球主要央行阵营之中，欧美央行的货币政策出现明显分化。

北京大学经济学院教授苏剑：一方面（欧元区）目前的失业率是比较低的，通货膨胀率也已经低于3% 。它（欧元区）的问题就在于经济增长率比较低，像上个季度只有0.3%，再上一季度只有0%。这个时候（欧洲央行）就有了一定的降息空间，来把宏观调控目标更多地集中在促进（经济）增长上。

　　今年以来主要发达经济体的通胀持续回落，但美联储和英国央行则选择“按兵不动”，日本银行被认为更有可能继续加息。

　　分析认为，降息将为欧洲经济增长创造更多融资机会，企业盈利前景也将有所改善，利好欧洲股市，尤其是中小盘股。

德意志银行集团全球首席投资策略师德克·斯特芬：我们预计欧元可能会小幅走弱，因为欧洲央行首先降息，但这种情况不太可能持续太久，展望未来，随着利率小幅下降。加上欧元经济略有好转，对（欧洲股市）中小盘股来说应该也是一个利好的环境。

　　尽管欧洲央行先于美联储和英国央行实施降息，但经济学家普遍认为，这并非“宽松周期”的全面启动。他们预测，未来欧洲央行的降息决策将维持一种“温和”且“审慎”的节奏。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强对此进行了深入分析。他指出，若欧洲央行降息步伐过于急促，可能导致欧元相对美元贬值，进而可能引发输入型通胀的回升。因此，他预计欧洲央行将采取一种温和渐进的降息策略，例如今年内可能会分三次降息，分别在6月、9月和12月各降一次。