【期魔方资讯】碳酸锂,低价徘徊下的减产亏损

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4月23日晚间,上市公司天齐锂业发布了一份令行业震惊的业绩预告,预计今年第一季度将出现36亿元至43亿元的净亏损。

自2021年起,碳酸锂市场便迎来了高光时刻,几乎逢锂必涨。特别是在2022年11月,碳酸锂价格更是一举攀升至近60万元/吨的高位。在这样的市场背景下,龙蟠科技、志存锂业、永兴材料等众多大型企业纷纷推出了碳酸锂扩产项目。从投资规模来看,这些项目的投资金额动辄数亿元,甚至数十亿元,其中一些大型项目的投资更是超过了100亿元。

然而随着无节制的扩张,锂价也一路崩跌。去年12月,碳酸锂期货价格甚至跌到8.5万元/吨的低位,此后便一直在10万/吨的价位附近徘徊。

铜冠金源期货曾指出,在9万附近的价格下,约有三分之一的碳酸锂产能已面临亏损,集中在锂云母环节,下游拖累下,碳酸锂行业整体表现出消费低迷的现象,这可能会导致此次价格下跌矫枉过正。

上市锂企集体亏损,股票惨遭抛售

随着锂价的下跌,相关上市公司的业绩也出现低迷。

从财报来看,赣锋锂业(002460)去年四季度净利润49.47亿元,同比大减75.87%,西藏矿业(000762)去年三季度净利1.13亿元,同比跌76.35%,盐湖股份(000792)去年四季度净利79.14亿,同比跌49.17%。

如今天齐锂业公布业绩,今年一季度净利-36亿元至-43亿元,同比由盈转亏。

去年底,高工锂电董事长张小飞曾预计,锂价明年跌势或延续,可能跌破10万元/吨的整数关口。业内判断,如果碳酸锂跌至10万元,约有六成左右的锂盐上市公司将面临亏损,并可能引发继4月、9月以来的再次集中减产。

供需差距持续扩大,碳酸锂仍在去库存阶段

从碳酸锂目前的库存来看,供需仍偏向供给较多。

2023年年报的锂盐厂商披露显示,不少上游厂商存货余额与2022年同期相比,反而出现提升。

其中,天齐锂业截至2023年底的存货余额为31.51亿元,而在2022年底,这一数字为21.44亿元;盛新锂能2023年底的存货余额为29.31亿元,较2022年底的27.43亿元略有提升。

有业内人士认为,2024年或仍延续供给充足的格局。“价格战”在当前储能环节的惨烈程度,丝毫不亚于新能源汽车行业。对于今年的整体需求,国内储能电站目前普遍利用率较低,而且比较难以实现盈利,后续配储方面有意愿下降的可能性。此外,欧洲整个库存处于较高水平,乐观估计,库存水平足够消耗到2024年年中。

成本端上,本周锂精矿价格较上周基本持平,锂矿持货方挺价意愿较强,但锂盐厂对高价货源的接受度低。中长期维度看,今明两年是上游锂矿和盐湖放量的大年,碳酸锂供应过剩的压力较大。综合来看,短期基本面缺少明显的矛盾,正信期货预计碳酸锂价格在[105000,115000]的区间震荡运行。

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