【期魔方资讯】突发！人民币迎来重磅利好，降息降准预期升温

今日早盘，人民币汇率再度迎来强势反弹。美元兑离岸人民币汇率跌破7.20关口，连续两个交易日呈现大幅下跌态势，人民币兑美元汇率飙升近400点。这一涨势的背后，究竟隐藏着哪些积极因素？

首先，离岸人民币交易市场的活跃度显著增强，香港RTGS系统的清算额更是创下历史新高。这一趋势不仅凸显了人民币在国际市场上的日益重要地位，也为人民币汇率的上涨提供了坚实支撑。

更令人振奋的是，今日又有最新利好消息传来：香港金管局预计将于本周五公布在港推出数字人民币的详细计划。

　　其次，周四亚洲交易时段日元延续涨势，周三上涨近1%，周四早盘续涨0.77%。由于昨晚的数据显示，美国通胀压力缓解。市场预期，美联储今年将放松货币政策，美元指数出现杀跌。

　　第三，国内房地产政策不断推出。昨天上午传出收储消息之后，昨天A股收盘后，就有兑现的消息传来。杭州临安出手收购，南京首套房利率调至最低。今天早盘，兰州、合肥又相继传来关于房地产的利好。

　　汇率跟经济预期息息相关，而中国经济又跟房地产关联度较大。随着房地产预期转暖，汇率的压力也会减轻。

　　值得注意的是，随着人民币升值的到来，国内货币政策的空间也将打开，后续降息降准有望开启。届时，权益市场可能会有较好表现。

　　香港的大消息

　　今天一大早，离岸人民币汇率又开启了一波大涨，最近两个交易日最大涨幅已近400点，并且带着A50的情绪也逐渐转暖。从人民币中间价来看，目前兑美元维持在7.1上下，要明显高于离岸人民币汇率。这意味着，在市场上，相关方对于人民币汇率有着偏强的引导。若要看到美元兑人民币即期汇率在短期内出现更大幅度的上行，需要先看到央行进一步扩大中间价的上行空间，否则汇率大概率还是在7.180～7.280内波动（主要运行区间在7.20上方）。

　　据最新消息，香港金管局最快将于本周五公布在港推出数字人民币相关详情，现阶段香港市民可通过工商银行、中国银行、建设银行、交通银行开通数字人民币钱包，并可经转数快增值，直接从人民币户口扣数，或从港币户口扣数并即时兑换人民币皆可，同时也可用银行卡增值，方便港人到内地跨境支付。

　　此外，今早还有消息传来：央行5月22日将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2024年第四期和第五期中央银行票据，总额为500亿元人民币。

　　事实上，今年以来，离岸人民币交易活跃度转升，香港RTGS系统清算额创历史新高。据工银亚洲的数据，截至2024年3月末，香港人民币存款规模为9446.6亿元，较上月跌2%，较去年同期升19%，离岸人民币交易活跃度转升，跨境贸易结算有关的人民币汇款总额升至历史第三高水平，香港RTGS系统清算额创历史新高。4月各期限人民币远期NDF均值转升，USD/CN期货市场交易量增加。

　　全球汇市逆转

　　人民币汇率的大涨，其实跟外围市场亦息息相关。最近两个交易日，日元汇率亦连续大涨。今天早盘，美元兑日元再度大跌超0.7%。

　　日元汇率大涨有两个原因：

　　一是，干预的预期是存在的。今年以来，日韩等国货币贬值速度略超过预期，从而推高了进口成本。此外，因为家庭部门面临着生活成本不断上涨的局面，汇率跌至历史低点给决策者带来压力。

　　桥水中国认为，在这种情况下，政府可能愿意直接干预外汇市场，暂时抑制货币跌势，减缓通胀步伐，以避免不必要的货币紧缩政策。这将缓解一些近期通胀压力，也为美国经济形势走弱（给美元带来下行压力）或日韩等国内经济形势走强（给它们的本国货币带来上行压力）争取时间。

　　日本近期稳汇率的压力似乎比许多亚洲新兴经济体还更严峻，日本当局或已在“黄金周”期间两度干预外汇，但上周日元再度转弱。日元贬值并非总是利好日本经济，日本出口数量未因此而明显增加，日元快速贬值不利于居民实际收入及购买力的修复，且或会在短期降低日元资产的国际吸引力。日本有可能再度入场支持日元，日银年内还将加息两次至0.5%左右，短期或不宜再追空日元。

　　二是，美元贬值压力开始显现。美国劳工部当地时间15日公布数据显示，4月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，符合市场预期。美国4月CPI环比和同比涨幅较3月数据均有所回落。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，是自2021年4月以来的最小涨幅。数据发布之后，市场开始预期美联储仍会在年内降息。美元指数开始杀跌，股市开启上涨。

　　人民币上涨的内驱力

　　人民币上涨的内驱力亦在最近两个交易日逐渐显现，而这主要来自房地产。众所周知，地产复苏，中国经济必然也将复苏；地产预期转暖，中国经济的预期也必然转暖。而当下，这种预期已经开始发酵。

　　昨天，在传出收储存量房一事之后，下午A股收盘之后，杭州临安就证实了这条消息。杭州市临安区住房和城乡建设局日前公告，经临安区人民政府研究决定，在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房。

　　随后，南京更是传来重磅利好：该市首套房贷利率再降50BP（基点），最低3.45%，几乎接近公积金利率。多家银行已收到16日正式施行的通知。这是南京首套房贷款利率自1月份调整为3.9%、2月份调整为3.65%之后的又一次下调。

　　今天早上，甘肃的省会兰州，安徽的省会合肥亦相继传来涉及房地产的利好消息。分析人士认为，若房地产能够回暖，人民币汇率转暖的内在基石就更加稳固。而人民币汇率稳定下来，国内货币政策的操作空间就会更大，降息降准也就更容易实施。届时，权益市场也能够顺利崛起。

　　今天房地产板块再度走强，锦和商管、我爱我家、天地源先后涨停，合肥城建、世联行、特发服务等大涨。

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