【期魔方资讯】全球避险情绪升温 股指期货后市怎么走？

从上周A股市场的表现来看，市场的调整与多家券商暂停新增融券通券源等消息确实增加了市场的波动。期指四个标的指数的回落以及不同行业板块的涨跌分化，反映了市场投资者对于不同领域的看法和预期。

具体来说，中证500、上证50、沪深300和中证1000的周度收跌，显示出市场整体面临一定的下行压力。而在行业板块方面，公用事业、煤炭、有色金属板块的上涨与地产、农林牧渔、非银金融板块的领跌，则体现了市场资金对于不同行业的配置偏好。

资金流动方面，上周沪深两市成交额的回落以及北向资金全周的净卖出，显示出市场资金的谨慎态度。两融余额的维持稳定，可能表明部分投资者仍在寻求通过融资进行杠杆交易的机会。

海外因素也对A股市场产生了一定影响。美国强劲的CPI数据引发的紧缩预期以及地缘政治紧张局势导致的全球避险情绪升温，都可能对A股市场产生一定的压力。

综合以上因素，可以看出当前A股市场面临着多方面的挑战和不确定性。投资者在决策时需要综合考虑国内外经济、政策、资金等多方面因素，以制定合理的投资策略。同时，也需要注意风险控制，避免盲目跟风和过度交易。

对于接下来的市场走势，需要密切关注国内外经济形势和政策变化，以及资金流动和市场情绪等因素。在不确定性较高的背景下，投资者应保持谨慎乐观的态度，灵活调整投资策略，以应对市场的变化。

　　1.关注紧缩预期和地缘冲突对市场情绪的影响

　　上周国内外消息面并不平静。海外方面，美国紧缩预期的升温和伊以冲突的升级，很大程度上影响了美股市场的风险偏好。北京时间4月10日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月CPI同比增长3.5%，为去年9月以来新高，环比增长0.4%。美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心CPI当月同比增长3.8%，环比增长0.4%。CPI数据的发布叠加商品价格的上涨，使得投资者预期年初以来美国通胀形势出现反弹并非暂时现象。为遏制通胀，美联储很可能在更长时间内维持高利率，推迟降息计划。在此背景下，市场预期6月降息的可能性下降。地缘政治方面，北京时间4月14日凌晨，据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗伊斯兰革命卫队对以色列目标发动大规模导弹和无人机袭击。4月12日晚间，在对通胀担忧和地缘政治不确定性双重影响下，美股市场出现调整。因此短期内，建议投资者关注通胀高企和地缘冲突对全球金融市场所造成的影响。就A股而言，虽然商品价格的上涨有助于推动国内PPI转正，扭转国内投资者对于低通胀的担忧，但是持续高企的美国通胀会降低投资者的信心、推迟降息时点的开启，并从资金层面（北向资金）和国内政策空间（汇率）上对A股造成扰动。此外，地缘冲突的升级会令全球避险情绪升温，若海外市场因此出现较大波动，则外资可能因此放缓对A股的配置，进而影响短期A股市场的走势。

　　2.新“国九条”的发布有助于提振投资者信心

　　日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称《意见》），即第三个“国九条”。为深入贯彻落实《意见》，证监会于4月12日发布加强退市监管的配套政策文件，并对发行监管、上市公司监管、证券公司监管、交易监管等方面的6项规则草案公开征求意见。新“国九条”的发布，意味着将从源头提升A股上市公司质量，证券期货市场中的违法违规成本将增加，权益类基金占比将大幅提升，政策引导下A股分红比例有望提升。新“国九条”是对2004年、2014年“国九条”的历史承继，是对资本市场现状的新指示。前两次“国九条”发布后，A股市场均迎来大幅上涨，新“国九条”可能助推市场走出慢牛。

　　上周末消息面呈现喜忧参半的态势，海外通胀高企和地缘政治局势的紧张，对短期市场风险偏好形成抑制。同时，新“国九条”的发布，则传递出强烈的强监管、防风险、促高质量发展的信号，这无疑给投资者带来了一定的信心。

从基本面角度来看，一季度经济数据的公布以及上市公司年报和一季报的密集披露，将使得经济数据和上市公司基本面能否得到双向验证成为短期投资者关注的焦点。投资者需要密切关注这些数据，以判断市场的未来走势。

在操作层面，上周沪深两市成交额的回落，显示出当前市场情绪有所降温。而美国紧缩预期的升温和地缘政治局势的紧张，可能会从汇率和北向资金等方面对A股造成阶段性扰动。这些因素都可能影响市场的短期走势，投资者需要保持警惕。

如果一季度上市公司业绩情况不及预期，那么短期市场可能会延续振荡调整状态。因此，建议投资者暂时以区间思路对待，关注上证综指2950~3090区间的运行状况。在投资过程中，投资者应谨慎选择，关注具有稳定基本面和良好发展前景的上市公司，同时控制好风险，避免盲目跟风。

总的来说，虽然当前市场面临一定的挑战和不确定性，但新“国九条”的发布也带来了积极信号。投资者需要全面考虑各种因素，制定出符合自身风险承受能力和投资目标的投资策略。同时，保持理性、谨慎的态度，以应对市场的变化。

此外，投资者还可以关注国内外的政策变化，以及全球经济形势的发展。政策的调整可能会对市场产生重大影响，而全球经济形势的变化也可能带来投资机会或风险。因此，投资者需要密切关注这些动态，以便及时调整自己的投资策略。

在投资策略上，建议投资者采取多元化投资策略，分散投资风险。可以通过配置不同行业、不同市场的资产，以及使用不同的投资工具来实现多元化。同时，也可以考虑利用一些量化分析工具来辅助决策，提高投资效率。

最后，需要强调的是，投资是一项长期的活动，需要耐心和毅力。投资者不应被短期的市场波动所影响，而应坚持自己的投资理念，保持稳定的投资心态。只有这样，才能在市场的起伏中稳健前行，实现长期的投资目标。

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