【期魔方资讯】锰硅强势向上的原因是什么？

昨日，国内锰硅期现货市场呈现强劲上扬态势。特别是锰硅期货主力合约，在短短25个交易日里，价格累计涨幅超过2000元/吨，自4月8日以来，涨幅更是高达35%以上。

多位市场观察人士分析指出，我国锰硅供应高度依赖外部市场，当国际锰硅主产国遭遇突发事件时，我国寻找替代供应渠道的能力受限。加之国内产能相对有限，短期内供应紧张的局面愈发明显，这成为推动锰硅期货价格持续上涨的重要因素。

　　“我国锰矿石含锰量仅为15%~32%，高品位锰矿较为稀缺，供应主要依赖进口，锰矿对外依存度为90%左右。”锰硅研究员告诉记者，2023年我国进口锰矿数量高达3141.67万吨。其中，来自南非的锰矿有1464万吨，占比47%；来自澳大利亚的锰矿有524.5万吨，占比17%；来自加蓬的锰矿有490万吨，占比15%；来自加纳的锰矿有354万吨，占比11%。

　　3月18日，热带气旋Megan导致澳大利亚格鲁特岛发生大范围洪灾，码头、港口设施和运输路桥等基础设施受到严重破坏，如受飓风影响，一艘装载锰矿石的散货船在澳大利亚北领地东北海岸撞击装货码头，码头设施遭到严重损坏。随后相关机构公布的信息显示，由于码头、运输道路、桥梁等基础设施需要修复，预计2025年一季度澳大利亚格鲁特岛的相关码头运营和锰矿销售才能重启。

　　期货研究发展部负责人表示，澳大利亚出现强烈热带气旋影响了一家大型锰矿生产商（South32）位于澳洲的生产基地，该基地港口码头和链接矿山的基础设施受损严重，对锰矿生产和发运均造成重大影响。

　　相关统计数据显示，去年全球锰矿总产量为2000万吨，按此口径计算，South32的锰矿基地产量占全球产量的17.7%，影响量级较大。从矿山官方的表述来看，相关基础设施要等到2025年一季度才能全部恢复正常，国内锰硅期货主力2409合约将持续受到影响，甚至影响到远期2501合约。在如此长的时间范围内，锰矿供应量下降10%，预计对锰矿价格将产生深远影响。此外，上述突发事件出现前，我国每月从澳大利亚进口锰矿47万吨左右，而3月份的进口量下降到35万吨左右，月度进口量下降幅度达到12万吨，考虑到船期的影响，未来进口量或许会进一步下降。

　　据介绍，2023年澳大利亚共发出734万吨锰矿，其中524.5万吨运到了我国，同时发往我国的锰矿约有76%来自格鲁特岛，其余来自黑德兰港口。假如格鲁特岛在今年4月1日至明年1月1日全部暂停锰矿销售，则影响国内298.5万吨的锰矿供应。另外，黑德兰港港务局公布的数据显示，今年3月黑德兰港的锰矿发运量为11万吨，环比增长4.76%，同比增长300%。今年1~3月，黑德兰港锰矿发运总量为467184吨，同比增长52.34%。由于澳大利亚黑德兰港口发运正常，我国每月还能进口澳大利亚锰矿10万~15万吨。

　　“若后期向我国发运的锰矿数量能稳定在20万吨，我国从澳大利亚的进口量将比2023年下降260万吨，占2023年进口总量的8.3%。与此同时，当前国内焦炭产量、库存偏低且需求逐渐改善，这也使得锰硅成本支撑较强，上行空间犹存。”相关行业人事说，下游对原料的负反馈过程相对漫长，预计锰硅价格在相对较长的时间内将呈现高位震荡态势。

　 澳大利亚锰矿是氧化矿，可以被其他矿替代，如加纳锰矿、南非锰矿可以实现完全替代，但锰矿每月供应量减少仍会导致价格整体上涨。不过，今年我国地产与基建仍处于复苏期，预计国内建筑钢材需求同比下降8%~10%，国内锰硅需求同比将下降4%~5%。海外供应端突发事件发生前，国内锰硅需求较差，锰硅库存高企，企业不断减产，在高矿价高利润的刺激下，南非矿、加纳矿、加蓬矿与巴西矿或许在未来3个月能弥补供应缺口。

期魔方专业量化投研平台，能给用户提供期货量化平台软件-期货指标编写-期货行情分析-期货多账户管理-期货量化交易策略编写-编写指标-MT5CTP-MT4TOCTP，为金融从业人员更多专业决策辅助。